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观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格(gé)本周四(sì)一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新(xīn)高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤(fèng)祥(xiáng)及(jí)潮宏基(jī)自去年10月低(dī)点(diǎn)以来股价均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价(jià)格的持续攀升(shēng)，引来众多投资(zī)者(zhě)的目光。国泰(tài)君安刘越男等人在4月23日研报中表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝(bǎo)复(fù)苏(sū)节奏(zòu)与弹性优于(yú)预(yù)期，根据行业数据，1-2月同期高基数下(xià)黄金珠(zhū)宝销售表现亮眼；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基数，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻(luó)辑(jí)，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳步上(shàng)行预期提振长期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金投(tóu)资(zī)保值(zhí)需(xū)求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望释放(fàng)；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著回补，同(tóng)店开店有望(wàng)匹配释放，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金(jīn)镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续(xù)性，德邦证券郑(zhèng)澄(chéng)怀在5月5日(rì)研报中分析，从国际(jì)金价来(lái)看，全球(qiú)地(dì)缘(yuán)政治的(de)不确(què)定(dìng)性、美(měi)国(guó)经(jīng)济衰(shuāi)退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金价形(xíng)成长期支撑。从国(guó)内消费(fèi)复苏的(de)节(jié)奏(zòu)来(lái)看，预计今(jīn)年三四季度婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放消(xiāo)费需(xū)求。

　　长(zhǎng)期来看，龙头公(gōng)司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品(pǐn)定位，创新性的产品设计，以(yǐ)及积极(jí)的渠道扩(kuò)张策略下(xià)，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平(píng)稳兑现业绩增长。当前黄金珠宝板块(kuài)估值基本处于历史中枢水(shuǐ)平，仍(réng)具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱(xuān)在研报(bào)中指出(chū)，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市(shì)场(chǎng)规(guī)模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市(shì)场规(guī)模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院(yuàn)预测，中国金银珠宝行业中黄金市场(chǎng)的增速最快，2018-2021年间的(de)复合增长(zhǎng)率为5.9％，预(yù)计未来5年也(yě)将保(bǎo)持6％的增速。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链(liàn)来看(kàn)，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原材料供应，中游的制造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环(huán)节，其中下游环节的附加值较高，盈利能(néng)力较(jiào)强。

　　国(guó)信证(zhèng)券(quàn)研报中(zhōng)指(zhǐ)出，下游零售环节(jié)同样拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率水(shuǐ)平(píng)，黄金品(pǐn)类零(líng)售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌(qiàn)类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业(yè)通过强势的渠道建设以(yǐ)提高市场份额，可(kě)以获得更加优化(huà)的盈利表(biǎo)现。

　　从竞争格局(jú)的角度来看，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登(dēng)集(jí)团外其余(yú)8个均为(wèi)国产品牌集团。中(zhōng)国(guó)金(jīn)银珠宝(bǎo)行业头(tóu)部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫(yù)园股份在2022年的市(shì)占率分别达(dá)到了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。